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報(bào)告摘要:
新能源產(chǎn)業(yè)在2008年被提出戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)后,風(fēng)電、光伏行業(yè)經(jīng)歷了投資沖動(dòng)- 產(chǎn)能過(guò)剩-銀行抽貸-企業(yè)破產(chǎn)等惡性循環(huán),而18大后新能源行業(yè)重新回歸戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),作為國(guó)家未來(lái)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型重要一環(huán),有望開(kāi)啟新一輪成長(zhǎng)周期:
政策推動(dòng):強(qiáng)力政策推動(dòng),明年新政進(jìn)入密集實(shí)施期2013年迎來(lái)新政密集出臺(tái),預(yù)計(jì)2014年將迎來(lái)政策執(zhí)行期,本輪政策與之前國(guó)家鼓勵(lì)制造業(yè)端不同,新政集中在最終需求端,明年看政策落實(shí)推動(dòng)企業(yè)業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)。
資本推動(dòng):投資拉動(dòng),未來(lái)新能源投資有望年均增長(zhǎng)在30%。
2012年,無(wú)論國(guó)內(nèi)還是全球,對(duì)于可再生能源投資迎來(lái)不同程度下降,據(jù)彭博統(tǒng)計(jì)全球2012年投資為2443億美金,同比下滑11%,而國(guó)內(nèi)新能源投資增速放緩到22%,預(yù)計(jì)未來(lái)幾年國(guó)內(nèi)新能源投資增速在40%以上,預(yù)計(jì)光伏行業(yè)將在2016年將超過(guò)火電和風(fēng)電成為投資最大的能源類項(xiàng)目,光伏電站將在未來(lái)幾年進(jìn)入新周期。
技術(shù)推動(dòng):新的能源利用形式,分布式能源將推動(dòng)第三次工業(yè)革命我們認(rèn)為能源轉(zhuǎn)型下一站:分布式能源,作為新的能源利用形式,分布式將帶來(lái):1)更加環(huán)保、低碳的環(huán)境。2)更加節(jié)能,以及高效的能源利用效率。3) 不涉及國(guó)家能源戰(zhàn)略安全前提下,吸引更多民間資本和創(chuàng)造更多就業(yè)崗位。
中國(guó)能源領(lǐng)域正在經(jīng)歷一個(gè)重大轉(zhuǎn)型--從上游向下游轉(zhuǎn)移,從生產(chǎn)側(cè)向消費(fèi)側(cè)轉(zhuǎn)移,而隨著分布式電源加快發(fā)展,與智能電網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)等深度融合后,推動(dòng)第三次工業(yè)革命。
關(guān)注分布式電站商業(yè)模式創(chuàng)新:目前存在多種商業(yè)模式,主要有業(yè)主投資、專業(yè)投資機(jī)構(gòu)投資以及帶資建設(shè),約定回購(gòu)等形式,重點(diǎn)關(guān)注轉(zhuǎn)售電給分布式園區(qū)開(kāi)發(fā)商帶來(lái)新的商業(yè)模式。
投資邏輯:
政策方向:選取新能源行業(yè)龍頭,光伏板塊中利科技、陽(yáng)光電源、特變電工;風(fēng)電板塊金風(fēng)科技。
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